주식투자를 하시는 분들이라면 PER라는 용어는 한 번쯤 들어보셨을 텐데요. PER는 간단히 말해서 주가수익률이라는 뜻입니다. 주로 기업의 가치를 평가할 때 사용하는 지표 중 하나라고 생각하시면 되는데, 이런 PER은 쉽게 시가총액/연간순이익이라는 공식으로 입수할 수 있습니다. 1. PER를 구하는 방법
PER를 구하는 공식을 사용하여 관심 있는 기업에 PER를 구한다고 가정해 봅시다. 예를 들어 A라는 기업이 있는데 A라는 기업의 시가총액이 1,000억이고 연간 수익이 100억이라고 하면 공식에 따라서 PER=1,000억/100억으로 10이 됩니다.또 B라는 기업에 시가총액이 1,000억이라고 해서 연간 수익이 200억이라고 하면 B라는 기업에 PER=1,000억/200억으로 5가 됩니다.
그러면 PER가 의미하는 것은 무엇일까요? PER가 5라는 것은 결국 연간 순이익이 200억인 기업이 5년간 꾸준히 200억에 수익을 내면 시가총액만큼 돈을 벌 수 있다는 의미입니다.그렇다면 투자자 입장에서는 투자금에 대한 회수를 그만큼 빨리 할 수 있다는 것이겠죠. 그래서 PER가 기업의 가치를 평가하는 지표 중 하나로 쓰인다고 생각하시면 될 것 같습니다. 2. PER이 낮은 기업이 좋은 기업인가?
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PER가 낮다는 얘기는 그만큼 시가총액만큼 돈을 빨리 벌 수 있기 때문에 PER가 낮은 기업이 좋은 기업이라고 생각하기 쉽습니다. 한편으로는 맞는 말이지만 한편으로는 맞지 않을 수도 있습니다. 무슨 말이냐면 기업에게 순이익이라는 것은 사업이 어떻게 진행되느냐에 따라서, 즉 사업 성과에 따라서 수시로 바뀐다는 것입니다.
즉, 기업의 연간 순이익 변화에 따라 PER가 수시로 바뀌기 때문에 현재 PER가 낮더라도 향후 순이익이 감소하면 다시 PER가 높아진다는 것입니다.어쨌든 Per의 영향을 미치는 요인은 순이익의 증가이며 순이익으로 증가하는 기업의 경우 결국 주가가 상승할 것으로 생각됩니다. 그렇다면 순이익이 증가하는 요인에 대해 우리가 알 수 있다면 주가 상승과 하락에 대해 예측할 수 있다는 것이겠지요. 3. 순이익에 영향을 미치는 요인
이런 기업에 순이익에 영향을 미칠 수 있는 너무 많은데요. 오늘은 크게 세 가지 요인에 대해 설명해 드리도록 하겠습니다. 먼저 첫 번째는 기술혁신/신제품 출시입니다.예를 들어 설명해보면 과거 애플이 아이폰을 처음 출시했을 때를 생각해보면 이해가 될 것 같습니다. 아이폰은 혁신적인 제품이고 실생활에 필요한 제품이었기 때문에 제품이 많이 팔렸고, 이에 따라 매출과 순이익이 엄청나게 증가했습니다. 그리고 이에 따라 애플 주가는 상승했습니다. 이렇게 기존에 없던 좋은 신제품이 출시되면 기업에 순이익이 증가할 수 있다는 겁니다.
둘째, 순이익에 영향을 미치는 요인은 생산성 향상입니다. 그러니까 기존 제품이 있는데 이 제품을 만드는 속도가 예전보다 훨씬 빨라지면 잘 팔리는 제품이면 만들어지는 대로 판매가 늘고 순이익이 증가한다는 거죠.예를 들어 테슬라의 경우 대량생산 시스템을 구축하면서 생산성이 크게 향상됐고, 이에 따라 순이익이 미친 듯이 증가했습니다.그리고 마지막으로 세 번째는 가격 인하인데 앞서 말씀드린 두 가지가 순이익 증가에 관한 것이었다면 가격 인하는 순이익 감소에 대한 예입니다.가격 인하를 하는 이유는 여러 가지가 있을 수 있지만 제품에 인기가 떨어져서 잘 팔리지 않을 수도 있고 경기 침체로 사람들이 소비를 예전만큼 하지 않았기 때문에 가격 인하를 할 수도 있습니다.그래서 대표적인 예를 들면 경기민감주 같은 경우에는 특히 삼성전자나 하이닉스 같은 반도체 관련주 같은 경우에는 경기침체로 사람들이 전자제품 소비를 예전만큼 안 하게 되면 재고가 늘어나고 재고를 해결하기 위해서는 당연히 가격인하를 할 수밖에 없죠?그렇게 되면 예전보다 마진을 적게 보고 싸게 팔기 때문에 순이익은 감소하고 실적이 예전보다 나빠진다고 생각하시면 될 것 같습니다. 그러면 당연히 순이익이 감소했기 때문에 Per는 이전보다 높아지고 주가는 하락한다고 생각할 수 있다는 것입니다. 4. 마치면서오늘은 이렇게 Per(주가수익비율과)와 순이익, 그리고 순이익에 영향을 미치는 요인들에 대해서 말씀드렸지만 사실 주식투자에 있어서 가장 중요하다고 할 수 있는 필수 개념이기 때문에 꼭 오늘 제가 말씀드린 것은 이해해 주셨으면 좋겠습니다. PER와 순이익의 관계, 그리고 순이익에 영향을 미치는 요인에 대해서만 알고 있어도 향후 기업에 주가의 방향성을 예측할 수 있기 때문입니다. 이상 투자하는데 도움이 되었으면 좋겠습니다.#PER #주가수익률 #순이익 #주가 #삼성전자 #테슬라 #생산성 #신제품